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维达绩后狂升 内中有何天地?

admin 财经 2019-07-23 37 0 有何乾坤维达


维达(SEHK:3331)日前宣布中期功绩后,股价两日内升约2成,当中功绩到底有何亮点,又是不是值得长线持有?

单睇维达中期红利按年仅多赚半成4.4亿元,纵然中期派息增添逾16%至7仙,若末期息一如过去两年一样维持在14仙,整年分配也只是增添5%,以7月19日收时价15.84元计,息率也不过1.3厘,涓滴不见得是暴升的来由。不过,股价反应的是公司将来的代价,红利增进的向往可所以由功绩启发出来,也能够由管理层描写而成,而维达的个案是二者兼而有之。

1.毛利增进势头延续

维达上半年毛利率为28.1%,较去年下半年升1.5个百分点,个中第二季毛利率,又较第一季升3.7个百分点至30%,反应毛利率延续增进。

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公司毛利上升个中一个要素是木浆价钱延续下跌,市场体贴木浆价钱回升的题目,但维达主席李朝旺指出,「不愿望木桨价钱太低,由于如许反而不利运营。」公司预期下半年木浆价钱将企稳 ,但李朝旺以为纵然木浆价升,公司仍有充足的创新力进步产物毛利,足以抵抗木浆价钱反弹。事实上,里昂等早先预期下半年木浆价钱仍会继承下探。

2.欠债削减喜迎减息

维达上半年净欠债为44.73亿元,净欠债比率为49.9%,较去岁尾的53.5%下落3.6个百分点。当前美联储大有时机展开减息周期,对公司而言也是一大利好音讯。

3.货如轮转

存货周转率由去岁尾49日降至46日,加上应收帐周转率由去岁尾的43天,减至本年上半年的42天,令营运资金占收入程度下落,此比率由去岁尾的4.6%,降至本年上半年的2.9%。别的,维达位于湖北的厂房,将于第四季增添3万吨产能,令岁尾团体造纸设想产能达12.5万吨,对市占及规模经济带来效益。

维达已超买 不宜高追

彭博综合券商展望,维达2019年展望PE约为23倍,较恒安(SEHK:1044)约14倍为高,但维达有收益增进上风,本年每股红利增进展望为24.5%,恒安则只要7.8%,但是恒安本年展望息率约4.5厘,在减息周期下会是股价坚固的支撑。维达近日急升后,发起待回吐至往息2厘程度,才斟酌追入。

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